市场变化的逻辑不会变
时间:2014-6-26 7:46:08 世事难料，市场不可预测。但市场变化的逻辑是不会变的。正是因为这个世界的基本逻辑不会变，所以，研究、分析工作才具有意义和可能。没必要因为经常出现不可预料的事件而对未来茫茫然。世界具体会发生什么事件无法预知，但发生与不发生对世界、对市场的影响是永远符合逻辑的。所以，世界就是处在可认识、可分析、可预判，但又不确定的状态中。这就是人与自然的关系，也是投资与市场的关系。投资的核心是做逻辑分析。一头豹子的食物是羚羊还是斑马不可确定，但一个牧人养一群牛羊为自己所用基本可以确定，这就是投机和投资的区别，各有所长，各具特色。
最近一周，市场上最大的变化是黄金白银的暴涨与原油价格的上升。这些变化均由相河北哪家医院治疗癫痫好?关地区的不稳定造成的，所以，黄金白银、原儿童睡眠型癫痫病怎么治疗好油这次同步运行了。原油上涨，对生物燃油的需求必然增加，因而长期低迷的油脂近期突然暴涨，豆油一天的阳线可以吃掉一个月的阴跌幅度，这种力量不是来自于食用油行业本身，而是来自于原油领域。这种事件不可预测，但逻辑永远成立。如果原油价格持续上涨，则经济领域的一切成本均会上升。原油价格横盘时，它的影响力几乎消失，但它一旦跳出来，则谁也不能忽视它。
在我看来，原油犹如地产领域里的土地，土地一涨价，“长”在土地上的所有一切都要涨价；原油一涨价（持续有规模的涨幅），与原油相关的一切成本均要上升。市场与人类相似，市场的盘整，类似于人在房间里思考、踱步，市场的突破，类似于人打开房门。盘整时间越久，憋在房间里的时间越久，说明市场和人“思考”得越久，而一旦打开门，这波行情就越有可能一去不回头。
要特别重视近期原油的上涨，这一次与前几个月有所不同癫痫的中医治疗方法。所以，橡胶的基本面虽然非常糟甘肃在哪治疗猪婆疯糕，但最近的突破你不能无动于衷；油脂的供应虽然很充足、消费很低迷，但你最好不要依旧沉浸在这种感觉中。有些需求，因为长期的低迷而被隐藏；有些需求，则可以被“创造”。吃饭属于很正常的需求，饿了就得吃，但手机的需求是被“创造”出来的，微信也是。流通领域的需求需要被引领——被低迷的价格变成持续的上涨而引领，需求一旦被引领出来，就会对市场价格起到推波助澜、火上浇油的巨大作用。也就是说，价格本身会改变供求关系，而不是只有供求关系才会改变价格。技术分析的核心是价格改变供求，基本面分析的核心是供求决定价格，两种理论都有价值，也都有使用范畴和局限性。
另外，政府的微刺激对市场的影响也必须重视，这不会导致螺纹钢反转，但出现反弹是可以预期的。经济越糟糕，政府出手的可能性就越大，力度也会越大，正如古人所云：福兮祸所伏，祸兮福所倚。政策的利多与行业的利空交织在一起，事实上，没有利多，就不会有利空，没有利空，何来利多？利多、利空不重要，重要的是利多、利空的度。长期的利空，必然导致重大的利多。
原油上涨与政策微刺激叠加在一起，工业品出现一波反弹很有可能。但原油上涨与微刺激叠加还有暂时影响不到的行业，如棉纺织行业。棉花正处于政策市与市场市交接的状态，政策市积攒了太严重的利空，需要市场市来化解，而从市场化的角度来看，棉花的下跌还没正式开始，值得期待。
（作者单位：中投天琪）
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