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撒网小股票潜伏重组股

    发布日期:2019-2-17    来源: 机械设备网   编辑:笔名
核心提示:摘要:继上周公布了主要宏观经济数据后,本周又公布了几个辅助分析数据。从这些数据来看,经济下行压力确

摘要:继上周公布了主要宏观经济数据后,本周又公布了几个辅助分析数据。从这些数据来看,经济下行压力确贵阳治疗癫痫的医生实较大,投资者的信心短期受到强烈冲击。 小企业基本面更强劲 作为国务院判断经济形势的重要指标,7月份克强指数为5.54,比6月份下跌1.22点,创下14个月以来...

继上周公布了主要宏观经济数据后,本周又公布了几个辅助分析数据。从这些数据来看,经济下行压力确实较大,投资者的信心短期受到强烈冲击。

小企业基本面更强劲

作为国务院判断经济形势的重要指标,7月份克强指数为5.54,比6月份下跌1.22点,创下14个月以来新低,如图1所示。

克强指数创14个月新低,从另一个侧面反映我国经济增长动力不足,依然维持惯性下行态势。克强指数可能是政府判断形势的最主要依据,虽然这个指数主要反映制造业情况,但是非制造业情况也不乐观,如图2所示。

如果单是7月份数据下滑尚有情可原,而最新公布的8月份汇丰中国制造业指数也出现了下行,表明经济走势不是短期波动,更可能的是一种长期趋势,如图3所示。

江苏哪家医院可以治好癫痫于汇丰中国制造业指数更多偏重于中小企业,这表明不但大型企业走势不佳,中小企业的生产也再度陷入低迷。当多种数据确认经济下行趋势后,机构做多市场的底气将大打折扣,从股市撤出资金的行为则比较普遍。本周机构投资者连续五天撤资,累计金额达到430亿元。流出资金的板块主要集中在电子元件、化工、有色金属、机械等周期类行业,券商、医药汽车业资金流出也处于前10位。本周资金净流入的行业只有港口、商业百货和公用事业,天津治疗癫痫病医院哪家最好资金流入量也很少,其他41个行业全部为净流出。

行情暂不会因资金而结束

既然资金巨量流出,行情是否结束了呢?我想不会。

资金的大规模流出反映了投资心态的变化,更多地是一种节奏性和结构性的改变。尽管资金出现了大量的流出,但本周上证指数和深圳成指均出现接近1%的上涨,而且从资金流出速度看,主要是数据披露的周二至周四,到了周五,资贵阳哪家治疗癫痫好金流出已经很少了。

上述数据反映市场已经进入一个新格局。首先,以大盘股领头的全面上涨阶段结束,市场进入精耕细作和个性化操作阶段,即大盘指标股和行业板块行情告一段落;其次,这轮行情的真正龙头——资产重组和制度创新股票持续走强;第三,宏观数据对行情的影响显著下降。这样新格局也就清楚,第一波行情只是一次科普性的教育,近两周行情的剧烈震荡是大资金大规模撤出蓝筹股,转而持续注入重组类股票而导致的,由于机构在大盘股上灌压式出货而在重组股上隐蔽式建仓,从而出现资金净流出而指数反而上涨的奇怪现象。一句话,大资金没有撤出,只是换了一种玩儿法。

如上周所说,本轮行情是基于政治信心和改革预期的行情,股市的上涨与宏观经济走势关系真的不太大。行情初期大家不看好创业板,但本周创业板持续强于主板则说明,在宏观经济下行的背景下,单纯以业绩为主线的思路是没有前景的,股指固然重要,但它只是本轮行情的辅助线,主线还是科技与创新。

我们秉承以往的观点,在宏观经济的下行周期,指数的上行空间非常有限,但是个股的上行空间可能非常巨大,说是结构性牛市也未尝不可。如果市场继续上行,投资者最担忧的是小盘股的估值风险。如果静态看是有危险,但是加上重组因素就没那么可怕了。说小盘股估值高是因为它们平均在30~40倍市盈率,说它们还能涨是因为在重组游戏中,上市公司买入新兴产业的估值水平只有不到10倍市盈率。明白了这个道理就清楚,这一轮行情炒的是我国的经济转型和制度创新,根本不是蓝筹股的价值回归。老实说,对多数传统行业股票而言,根本没有几只蓝筹股,它们中绝大部分会随着经济的转型而沦落为垃圾股。

我们不能按以往的价值投资模式来看待本轮行情,也不能按照以往的行业轮动模式判断成长股,我们应当把整个A股市场看成一个壳资源,通过股价异常波动和详细的信息分析,看到壳资源背后的巨大财富流入。现在A股市场玩儿的是一个资产运作模式,而不是企业在原有行业内部的自然增长故事。于是我们看到,在未来的市场中,大盘指数颤颤巍巍,但个股涨势锐不可当,上证指数涨不了几百点,而能够翻倍的股票比比皆是。

一个新的时代已经来临,钻研个股的重要性远远大于上证指数,后者只能让你坚定信心,很难指导你实现盈利。这轮行情的难点就在于,白马式的新兴行业股票估值太高,而传统的大盘股没有前景,炒作重组股又没有切实消息。其实我们不妨换个思路,由于这一轮重组是大批量成规模的行为,至少65%的股票会有不同形式的重组,我们可以选择那些总市值小于150亿、企业业绩一般、但本身没有成长性的股票作为备选池。然后根据上市公司信息,筛选出重组意向强烈的股票,尤其是已经更换大股东但没有注入资产的公司,最后观察公司管理层是否善于资本运作、诚信度如何,最后考察中介机构的业务能力。经过如此挑选,找出几十家最有可能性的公司分散投资,潜伏进去就行。在一个重组的时代,我们不必押注一两只股票,也不必指望内幕信息,只要网撒的足够大,总会获取超越大盘指数的收益。我们享受的是这个时代的机遇,而不是某个董事长的能力。■ 



 
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